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title: "«La IA no ha dado ni un céntimo»: la nota de un economista tomada por veredicto"
url: https://media.yoora.tech/es/articles/ai-zero-payoff-apollo-economist-note-limits
lang: es
published: 2026-10-26T07:48:58+00:00
updated: 2026-10-26T07:48:58+00:00
section: "Hype a examen"
description: "El titular del «retorno cero» de la IA se apoya en una breve nota de un economista, sin cifras. Qué demuestra y qué no."
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# «La IA no ha dado ni un céntimo»: la nota de un economista tomada por veredicto

## La afirmación

TechCrunch cuenta que la IA ha dado un «retorno financiero cero» a la mayoría de las empresas. La cita es del economista jefe de Apollo, Torsten Slok, y en el titular suena a hecho establecido.

## Lo que realmente hay

Slok mira el «S&P 493», es decir, el S&P 500 sin Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla. Los márgenes y los ingresos por empleado de ese grupo parecen planos, y no ve señales de mejora de productividad. El artículo no da cifras concretas: ni niveles de margen, ni ingresos por trabajador, ni periodo de comparación.

## Por qué el titular se pasa

Primero, unos márgenes planos no prueban que no haya efecto. Si costes, precios y competencia cambian a la vez, la aportación de una sola tecnología se pierde en el promedio. Segundo, los despliegues en grandes empresas son lentos y parte del beneficio llega tarde. El propio Slok duda de la explicación de los rezagados, pero el texto no muestra datos en contra. Tercero, meter todo lo que no son siete gigantes tecnológicos en la «América corporativa» es tosco: bancos, comercio e industria adoptan la IA a ritmos muy distintos.

## En resumen

Es la opinión de un economista de una firma con posiciones de inversión propias, no un estudio con cálculos. Su idea merece atención, pero «cero» es una palabra demasiado fuerte para algo que no se apoya en números.